Tal como anticipaba el mercado, la Reserva Federal (FED) decidió mantener sin cambios su política monetaria en su reunión del miércoles. El comunicado fue prácticamente idéntico al de reuniones previas, reiterando que se requiere mayor evidencia de enfriamiento económico antes de considerar un recorte en la tasa de interés. La autoridad monetaria señaló que se deben observar los efectos de los aranceles, la mayoría de los cuales están en pausa hasta el 9 de julio.

En este contexto, el consenso del mercado prevé que en la reunión del 30 de julio se mantendrá la actual postura monetaria. Sin embargo, se espera que el comunicado de esa fecha incluya señales que anticipen un primer recorte en la reunión del 17 de septiembre o, a más tardar, en la del 29 de octubre. Esta expectativa responde tanto a las condiciones macroeconómicas como a la presión de algunos sectores políticos.

En el frente geopolítico, Estados Unidos lanzó el sábado por la tarde (hora de México) tres bombas antibúnker en una zona presuntamente relacionada con el desarrollo nuclear en Irán. Con ello, el país norteamericano formalizó su involucramiento en el conflicto entre Irán e Israel. La reacción inicial del mercado se reflejó en el tipo de cambio, que alcanzó un máximo de 19.33 al inicio de la sesión vespertina del domingo. No obstante, la falta de respuesta por parte de los aliados estratégicos de Irán —incluidos Rusia y China— contribuyó a una rápida moderación del nerviosismo. Rusia declaró que su acuerdo con Irán, firmado en enero, no contempla asistencia militar, mientras que China se ha mantenido en silencio.

En este entorno, la volatilidad ha disminuido, aunque se mantiene la atención sobre posibles represalias por parte del gobierno iraní. Mientras tanto, los mercados operan con mayor cautela, en particular los futuros de los principales índices bursátiles.

Esta semana será clave en términos de información económica y eventos. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparecerá ante el Congreso de EE UU, presentando su testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el martes, y ante el Comité Bancario del Senado el miércoles. Ambos eventos están programados para las 8:00 a.m. hora de México.

Adicionalmente, se publicará el índice de confianza del consumidor (martes), las órdenes de bienes duraderos (jueves) y el índice de precios PCE (viernes), este último considerado como la medida de inflación preferida por la Fed. Varios miembros del FOMC también tendrán participaciones públicas durante la semana.

En el ámbito local, esta semana se reúne la Junta de Gobierno del Banco de México. El mercado espera un nuevo recorte de 50 puntos base, que llevaría la tasa de referencia del 8.50% al 8.00%. Será clave el tono del comunicado, ya que podría ofrecer orientación sobre el ritmo de recortes en las siguientes reuniones, o incluso plantear la posibilidad de una pausa si las condiciones así lo justifican.

Rangos técnicos estimados para esta semana:

• Soporte: 19.02 (media móvil de 200 semanas)
• Resistencia: 19.35 (media móvil de 50 días)
• Nivel intermedio: 19.22 (pivote técnico)
• Niveles extendidos: 18.80 (soporte adicional) y 19.60 (resistencia superior)