La minorista de moda de origen chino Shein planea presentar esta semana un borrador de prospecto de manera confidencial para su salida a bolsa en Hong Kong, en lo que sería su tercer intento de cotización tras no lograr aprobación en Nueva York y Londres, según informaron fuentes a Reuters. La medida representa una excepción poco habitual a las normas de la Bolsa de Hong Kong, donde las ofertas públicas iniciales (OPI) suelen tramitarse de forma pública.

La presentación permitiría a Shein mantener reservados sus datos financieros y operativos mientras atraviesa el proceso regulatorio. En Hong Kong, este mecanismo está permitido únicamente para empresas que ya cotizan en mercados reconocidos como el Nasdaq o la Bolsa de Nueva York. No obstante, la Bolsa puede hacer excepciones, como en el caso de escisiones de firmas extranjeras. En esta ocasión, Shein buscaría dicha flexibilidad.

Shein fue valorada en 66,000 millones de dólares durante su última ronda de financiación en 2023, aunque la cifra es un tercio menor respecto a 2022, debido a los efectos de los aranceles impuestos por EE UU durante la guerra comercial con China. El impacto de estos cambios —así como cuestionamientos sobre su cadena de suministro— podrían influir en su valuación final.

La empresa, conocida por vender ropa de moda a precios ultrabajos en más de 150 países, enfrenta además un escrutinio creciente por presuntos vínculos con trabajo forzoso en Xinjiang, China, una región clave en la producción de algodón. Aunque Shein asegura que su código de conducta prohíbe el uso de trabajo forzoso y ha evitado el uso de algodón chino en sus productos para EE.UU., las críticas continúan, especialmente desde sectores políticos en Washington.

La presentación confidencial también permitirá que los reguladores de Hong Kong y de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) evalúen en privado la solicitud antes de su exposición al público y potenciales inversores. De obtener la aprobación, Shein podría protagonizar la mayor OPI del año en Hong Kong y contribuir a revitalizar su mercado de capitales, que ha registrado 12,800 millones de dólares en colocaciones en el primer semestre de 2025.

Con su sede actual en Singapur pero una red de más de 7,000 proveedores en China, Shein sigue sujeta a las regulaciones chinas de salida a bolsa. Su futuro bursátil, ahora en manos de Pekín y Hong Kong, se decidirá en las próximas semanas.