Donald Trump, en su intento por tener mayor control sobre la Reserva Federal, ha pasado de sus ataques fallidos al presidente Jerome Powell a un nuevo frente: la gobernadora Lisa Cook. El expresidente ha solicitado su destitución inmediata, argumentando un supuesto conflicto relacionado con su hipoteca. Cabe recordar que Cook ha mantenido una postura alineada con Powell y la mayoría del comité en favor de mantener las tasas sin cambios por ahora. Este episodio incrementó el nerviosismo en los mercados, fortaleciendo al dólar hasta tocar los 18.80 pesos durante la semana. La incertidumbre también se refleja en el mercado de bonos, donde las tasas no han incorporado del todo las expectativas de recortes futuros. Incluso existe el riesgo de que este contexto retrase el ciclo de relajación monetaria que el mercado anticipaba después de septiembre.

En el plano comercial, Estados Unidos impuso un arancel del 50% a India por continuar comprando petróleo ruso, a pesar de las restricciones de Washington. Al mismo tiempo, avanza la negociación de un acuerdo con la Unión Europea para reducir los aranceles a autos y autopartes, lo que podría aliviar tensiones en el sector industrial y automotriz.

En cuanto a los datos económicos, el Índice de Precios del Gasto en Consumo (PCE) se publicó en línea con lo esperado, reforzando la expectativa de un recorte de 25 puntos base en septiembre por parte de la Reserva Federal, con un segundo ajuste probable en octubre o diciembre. Septiembre será un mes cargado de decisiones clave de bancos centrales: el 11 de septiembre se reúne el Banco Central Europeo, el 17 la Reserva Federal, el 18 el Bank of England y el 24 Banco de México, que podría seguir el movimiento de la Fed.

El inicio de mes también trae datos relevantes: el martes se publicará el ISM manufacturero, el miércoles los pedidos de bienes duraderos, el jueves las nóminas privadas ADP con una expectativa de 70,000 empleos, y el viernes la nómina no agrícola con una proyección de 75,000 empleos y una tasa de desempleo en 4.3%. Cabe recordar que, tras los débiles datos de julio, Trump despidió al responsable de las cifras laborales, añadiendo tensión política al contexto actual.

En el tipo de cambio, mientras no se rompa el rango de 18.50 a 18.80, el mercado seguirá operando en esos niveles, con soportes en 18.35 y resistencias en 19.00. Hoy, lunes 1 de septiembre, el mercado estadounidense está cerrado por el Día del Trabajo, por lo que se anticipa menor volumen y volatilidad en el mercado cambiario.

NOTA: Hoy se presenta el primer informe de gobierno de Claudia Sheinbaum. Desde que asumió el cargo el 1 de octubre de 2024 y hasta el 29 de agosto de 2025, el peso se ha fortalecido 5.1%, consolidándose como una de las monedas emergentes más estables en este periodo.