Los aranceles impuestos por Donald Trump empezaron a reflejarse en la inflación de Estados Unidos. El jueves, al darse a conocer el dato inflacionario, observamos que la inflación general anual pasó de 2.7% a 2.9%, mientras que la mensual se ubicó en 0.4%, por encima del estimado de 0.3%. Sin embargo, la inflación subyacente se mantuvo estable en 3.1%.
Con estos datos, se confirma que el próximo miércoles, cuando se anuncie la decisión de política monetaria por parte de la Reserva Federal, es muy probable que se lleve a cabo un recorte de 25 puntos base. Esta expectativa debilitó al dólar frente a prácticamente todas las divisas, y el peso mexicano logró finalmente romper el nivel de 18.50, tocando un mínimo de 18.44, nivel no visto desde el 26 de julio de 2024.
En el ámbito nacional, también se publicó la inflación, la cual estuvo ligeramente por encima de lo esperado: 0.06% mensual, mientras que la anual subió a 3.57% desde el 3.51% anterior. Si bien estos datos podrían poner en duda el actuar del Banco de México, considero que aún podrían concretarse al menos dos recortes adicionales en las tres reuniones que restan del año.
En cuanto al Paquete Económico 2026, los analistas lo calificaron como un presupuesto sólido en general, con algunos aumentos en ciertos impuestos pero manteniendo un control del gasto. Habrá que ver si el Congreso introduce cambios en los próximos días. No obstante, llamó la atención la propuesta de imponer aranceles de hasta el 50% a los autos procedentes de China.
Esta semana la agenda estará dominada por la reunión de la Reserva Federal, que comienza el martes y culmina el miércoles con la decisión de política monetaria a las 12:00 PM (hora de la Ciudad de México), seguida por la conferencia de prensa de su presidente, Jerome Powell, 30 minutos después. Como mencionamos anteriormente, se espera un recorte de 0.25%, pero los analistas, traders y mercados estarán atentos a cualquier señal sobre lo que podría venir en las siguientes reuniones: ¿habrá dos recortes más en lo que resta de 2025? ¿Y de qué magnitud serían?
También se esperan otros datos relevantes esta semana: el martes se publica la producción industrial y el jueves el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia.
Con la ruptura del nivel de 18.50, el siguiente soporte importante se ubica en 18.20 y luego en el nivel psicológico de 18.00. No hay que descartar un posible regreso hacia los 18.35, que podría funcionar como punto de consolidación antes de continuar con la tendencia bajista. En cuanto a resistencias, la inmediata se encuentra en 18.50 y la siguiente en 18.75.
Si bien la apreciación del peso ha sido ordenada, el Índice de Fuerza Relativa (RSI, por sus siglas en inglés) se encuentra en 28 puntos, lo que indica un nivel de sobreventa extrema. Esto podría provocar un rebote hacia la segunda resistencia para tomar mayor impulso y dirigirse eventualmente hacia el nivel de 18.00.
Recordemos que mañana será día festivo en México por el Día de la Independencia.
