El tipo de cambio cerró el año en 18.01 pesos por dólar, en un año que destacó por registrar la menor volatilidad de los últimos cinco años. Este comportamiento se dio en un contexto de debilitamiento del dólar, influido por las políticas de la administración del presidente Donald Trump, así como por las decisiones y expectativas en torno a la política monetaria de la Reserva Federal.
Durante el año, la tasa de referencia de la FED se redujo del rango de 4.25%–4.50% hasta 3.50%–3.75%, lo que dio fortaleza al peso mexicano.

¿Qué esperar para este 2026?

El tema de política monetaria de la Reserva Federal seguirá siendo uno de los principales focos de atención en los mercados financieros globales. El consenso del mercado apunta a recortes de 50 puntos base durante el año; sin embargo, considero que el ajuste podría ser mayor, incluso de hasta 100 puntos base, dependiendo del desempeño de los indicadores económicos.

En este contexto, no se puede dejar de lado el cambio en la presidencia de la Reserva Federal, ya que se espera que en las próximas semanas —incluso antes de que termine enero— se anuncie el candidato propuesto por el presidente Trump.
Los principales elementos que tomará en cuenta el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) serán la fortaleza del mercado laboral, estrechamente ligada al crecimiento económico, y el comportamiento de la inflación. Si bien en las últimas semanas de diciembre se publicaron datos más favorables en ambos frentes, será clave observar si esta tendencia se consolida a lo largo de los primeros meses del año.

Panorama político internacional

En el ámbito político, los mercados también estarán atentos a las elecciones intermedias en Estados Unidos, programadas para noviembre, y a la posibilidad de que el Partido Demócrata recupere alguna cámara del Congreso o incluso el control total del mismo. Esto cobra relevancia considerando que, de acuerdo con las últimas encuestas, la popularidad del presidente Trump se encuentra en mínimos históricos cercanos al 32%.
Adicionalmente, será importante dar seguimiento a los acontecimientos políticos en Latinoamérica, Europa y Asia, regiones que podrían generar episodios de volatilidad en los mercados financieros.

Factores nacionales

En el plano local, uno de los principales temas será la agenda de reformas en México, destacando la reforma electoral, la cual —según declaraciones de la presidenta del Senado, Laura Itzel Castillo— será el eje central de la legislatura que inicia en febrero.
Asimismo, el mercado estará atento a las decisiones de Banco de México, cuya tasa de referencia se ubica actualmente en 7.00%, y que podría continuar ajustándose en línea con la política monetaria de la Reserva Federal.

Niveles técnicos clave para 2026

Desde una perspectiva técnica, los niveles relevantes que observo para la paridad dólar/peso son los siguientes:

• Soportes:
  • 17.85, nivel que ha mostrado fortaleza recientemente.
  • 17.65, visto en julio de 2024, desde donde el tipo de cambio se disparó hasta niveles cercanos a 21 pesos; este sería un objetivo relevante a la baja.
  • 17.00, como soporte de mayor plazo.
• Resistencias:
  • 18.15, nivel que deberá romper para confirmar un movimiento alcista.
  • 18.55, como siguiente objetivo.
  • 19.00, nivel psicológico de mayor relevancia.

Agenda económica de la semana

Para esta semana se publicarán datos económicos importantes, comenzando el miércoles con el reporte de empleo ADP, cuyo estimado es de 47 mil empleos creados. Ese mismo día se darán a conocer órdenes de bienes duraderos y el ISM no manufacturero.
El jueves se publicarán las ventas minoristas, mientras que el viernes conoceremos las nóminas no agrícolas, con un consenso de 64 mil empleos (aunque algunos bancos estiman cifras superiores a 80 mil), así como la tasa de desempleo, esperada en 4.5%. La semana cerrará con las ventas de casas nuevas y la confianza del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan.

Escenario para la semana

Con este entorno, para la semana considero un rango entre 17.85, con intención de buscar el 17.80, y en la parte superior los niveles de 18.03 (máximo registrado durante la madrugada del lunes) y 18.15.

En un entorno donde la política monetaria, la política internacional y los datos económicos seguirán marcando el rumbo de los mercados, la disciplina, la lectura de escenarios y la gestión de riesgo serán clave para la toma de decisiones.
Seguiremos atentos a la evolución de estos factores y a su impacto en el tipo de cambio a lo largo del año. Feliz 2026.