Reuters.- Los inversores de Tesla se dirigen a los resultados del miércoles en busca de pruebas de que la apuesta por la conducción autónoma prometida desde hace tiempo por Elon Musk está empezando a materializarse, incluso cuando los resultados muestran una creciente tensión en el negocio de vehículos eléctricos de la compañía.
La competencia y la controversia sobre la marca han presionado el negocio de los vehículos eléctricos, que aporta la mayor parte de los ingresos de Tesla. Las entregas de la empresa se contrajeron en 2025 y se espera que las ventas y el beneficio ajustado del cuarto trimestre hayan caído un 3.6% y un 40%, según los datos recopilados por LSEG.
Pero gran parte del valor de mercado de 1,49 billones de dólares de Tesla descansa en la visión de Musk sobre los vehículos autoconducidos y los robots humanoides.
“Los inversores están mirando más allá de los fundamentos a corto plazo. El sentimiento del mercado está siendo impulsado por las ambiciones de autonomía más amplias de Tesla, incluyendo el progreso en la plataforma robotaxiy la anticipación de que el Cybercab entre en plena producción en 2026″, dijo Matt Britzman, analista senior de renta variable de Hargreaves Lansdown, que personalmente posee acciones de Tesla.
Dado que “es probable que los beneficios sean moderados, mantener la narrativa firmemente anclada en el crecimiento futuro es crucial para respaldar la valoración de Tesla, que sigue siendo elevada”, afirmó.
Tras no cumplir sus anteriores predicciones de que los robotaxis que utilizan los Model Y estarían operando ampliamente en múltiples áreas metropolitanas de EU a finales de 2025, Musk dijo la semana pasada que el servicio de robotaxi en Austin, Texas, ya acepta clientes en vehículos sin un respaldo humano en el coche – un hito en su despliegue autónomo.
La aseguradora Lemonade dijo que ofrecería un descuento del 50% a los conductores de Tesla por los kilómetros recorridos con el software de asistencia al conductor Full Self-Driving (FSD), y Musk también dijo que espera que Full Self-Driving reciba la aprobación reglamentaria en Europa y China el mes que viene, un paso que podría abrir grandes mercados en el extranjero y permitir un uso más amplio del software por parte de los propietarios particulares.
La empresa también ha añadido a su suscripción mensual algunas funciones de asistencia al conductor en carretera en Norteamérica que antes se incluían con la compra, en un esfuerzo por aumentar los ingresos procedentes de la tecnología impulsada por inteligencia artificial.
Las preguntas de los inversores muestran que los avances en el Cybercab, totalmente autónomo, cuyo lanzamiento está previsto para este año, y la conducción autónoma total son las principales preocupaciones de los accionistas.
“Para 2026, se trata de ver si la inteligencia artificial se convierte en ingresos y beneficios, y no solo en gastos, como ocurre ahora”, afirma Ken Mahoney, consejero delegado de Mahoney Asset Management, que posee acciones de Tesla.
Negocio de fabricación de vehículos
Los márgenes de beneficio de Tesla -el hecho de que pueda obtener beneficios de los vehículos eléctricos- han sido durante mucho tiempo el núcleo de su atractivo para los inversores, pero este año la atención podría centrarse en las ventas, después de dos años de declive. En general, Wall Street espera que Tesla vuelva a crecer en entregas en 2026, con un aumento de alrededor del 8%.
El margen bruto de la automovilística en el último trimestre de 2025, excluidos los créditos regulatorios, del 14.3%, será probablemente el más bajo en tres trimestres, según las estimaciones de Visible Alpha. Los ingresos por créditos regulatorios de Tesla también están disminuyendo.
“La señal clave para 2026 es que Tesla está cambiando intencionadamente el margen de la automoción a corto plazo por la escala de la flota, ya que Elon entiende que el valor de la plataforma no es maximizar la rentabilidad por unidad de vehículo hoy, sino maximizar la base instalada que más tarde se puede monetizar a través de la autonomía y el software“, dijo Shay Boloor, estratega jefe de mercado de Futurum Equities.
Musk también podría informar sobre las ventas de los Tesla más nuevos, las versiones “estándar” de menor precio del Model 3 y el Model Y, y podría aprovechar la oportunidad para hablar de la división de almacenamiento de energía de Tesla, donde se espera que los ingresos se disparen un 44%, según datos de LSEG.
