Reuters.- Alphabet se está enfrentando a OpenAI con un entusiasmo que subraya la percepción de Wall Street de que la matriz de Google es el líder en IA, un giro de los acontecimientos desde hace un año, cuando los inversores pensaban que estaba muy por detrás de sus rivales y castigaron sus acciones.

Los ejecutivos de Alphabet mostraron un tono más confiado en la llamada posterior a los resultados de la empresa el miércoles, la primera desde que lanzó el modelo Gemini 3, que ha cautivado a los usuarios y ha ayudado a Google a ponerse al día en la carrera de la inteligencia artificial.

Aunque no mencionó por su nombre a su principal rival en inteligencia artificial, el nuevo mensaje de Alphabet, lleno de confianza, puso de relieve un contraste clave: Las inversiones en IA han empezado a dar sus frutos en toda la empresa. Eso sirvió de justificación a Alphabet para duplicar potencialmente sus gastos de capital en 2026 -hasta entre 175,000 y 185,000 millones de dólares- como resultado de inversiones masivas en capacidad de computación de IA.

Las observaciones preparadas por Alphabet sobre la IA en 2025 se habían centrado en el uso de productos y los ingresos de la IA generados específicamente a través de su unidad de computación en la nube. “En general, estamos viendo que nuestras inversiones e infraestructuras de IA impulsan los ingresos y el crecimiento en todos los ámbitos”, dijo el consejero delegado Sundar Pichai.

La nueva convicción de Google sobre los ingresos impulsados por la IA está respaldada por el crecimiento tanto en su negocio de consumo como en el empresarial.

Pichai dijo que la aplicación Google Gemini, que compite con ChatGPT de OpenAI, superó los 750 millones de usuarios activos mensuales al final del trimestre de diciembre, frente a los 650 millones al final del período anterior. Esta cifra sigue siendo inferior a la de ChatGPT, que, según Sam Altman, consejero delegado de OpenAI, superó los 800 millones de usuarios activos semanales en octubre.

“También estamos observando una participación por usuario significativamente mayor, especialmente desde el lanzamiento de Gemini 3”, afirmó Pichai. Gemini 3 también se ha integrado en el “modo IA” del motor de búsqueda de Google y potencia la versión empresarial de Gemini, que, según Pichai, ha alcanzado los 8 millones de licencias de pago.

El aumento de las previsiones de capex de Google alarmó inicialmente a los inversores, lo que provocó una caída de las acciones de hasta el 6% en las operaciones posteriores al cierre. Pero los buenos resultados de su unidad de nube -los ingresos aumentaron un 48% en el trimestre de diciembre- y el impulso de la IA en el resto de su negocio reforzaron rápidamente la confianza de Wall Street en que las apuestas de Google por la IA están empezando a dar sus frutos.

Esto reafirmó el mensaje actual de Wall Street a las empresas tecnológicas: El aumento del gasto en IA sólo puede continuar si las empresas tecnológicas demuestran una rentabilidad financiera acorde.

El jueves, las acciones cayeron un 3% en las operaciones previas a la comercialización. Subió un 65% el año pasado y ha ganado un 6% en lo que va de 2026.

Cambio de tendencia

Desde principios del año pasado, Alphabet ha pasado de rezagada a líder entre las “Siete Magníficas” empresas de megacapitalización y ahora solo es igualada por Nvidia y Apple entre las empresas con capitalizaciones de mercado de más de 4 billones de dólares.

A pesar de adoptar un tono comparativamente modesto sobre el gasto de capital para el año, las acciones de Microsoft sufrieron una enorme paliza la semana pasada, debido en parte a las crecientes preocupaciones sobre su dependencia de OpenAI. La empresa dijo que su gasto en el tercer trimestre fiscal disminuiría con respecto al récord de 37,500 millones de dólares que desembolsó en el periodo de octubre a diciembre.

Con OpenAI cerrando una serie de acuerdos multimillonarios a pesar de seguir perdiendo dinero, los inversores se han preocupado por la capacidad de la empresa para financiar esos compromisos, agriando el sentimiento en torno a las principales empresas tecnológicas con las que mantiene estrechos vínculos.

Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, dijo que Alphabet se estaba beneficiando de un contraste en el sentimiento, a pesar de una previsión de capex que era “desorbitada”.

“Creo que está surgiendo una narrativa en la que el mercado favorece a Google frente a OpenAI”, dijo Meeks. “El año pasado por estas fechas, cada anuncio de OpenAI de hacer negocios con alguien era aplaudido. Pero a finales de 2025, ahora la gente dice: ‘Oh, Dios mío, gran parte de mi cartera de pedidos o del gasto en infraestructura de IA procede de OpenAI'”

Las acciones de Oracle, cuya cartera de contratos de más de 500,000 millones de dólares depende en gran medida de OpenAI, han caído cerca de un 49% desde principios de octubre. Microsoft, que posee una participación del 27% en OpenAI y cuenta con ella como cliente masivo, ha caído más de un 20% en el mismo periodo. Por su parte, Alphabet ha subido un 36%.

“Los acuerdos que OpenAI tiene con Microsoft y Oracle están muy ligados a su capacidad para recaudar fondos en el futuro”, dijo Dan Morgan, gestor de cartera de Synovus Trust. “Creo que por eso se está viendo que la calle favorece a Alphabet”

El profundo cofre de guerra de Alphabet se ha llenado con los grandes acuerdos que ha cerrado en los últimos meses para impulsar productos e infraestructuras de las tecnológicas Meta y Apple.

“Si eres software y estás conectado a OpenAI, eres doblemente poco intrigante para la gente. Ahora mismo, Google tiene la sartén por el mango”, afirma Eric Clark, gestor de cartera del ETF LOGO.