Reuters.- El fondo de crédito privado de Goldman Sachs dijo el lunes que los inversores solicitaron recomprar algo menos del 5% de las acciones en el primer trimestre, manteniéndose dentro de su límite y desafiando un aumento más amplio de las solicitudes de reembolso en todo el sector.
Los temores de que la inteligencia artificial pueda erosionar el poder de las ganancias de las empresas de software y debilitar su capacidad para devolver los préstamos se están extendiendo a través de la industria de crédito privado, un prestamista clave para el sector de la tecnología, lo que lleva a los inversores a reevaluar su exposición, los riesgos de rescate y las perspectivas de recaudación de fondos.
Varios gestores de activos han limitado los reembolsos al límite trimestral estándar del 5% tras un reciente aumento de las solicitudes de retirada, impulsadas por titulares negativos que han puesto al sector del crédito privado, de aproximadamente 2 billones de dólares, bajo escrutinio en relación con las normas de préstamo, las valoraciones y la transparencia.
La capacidad de Goldman para satisfacer todas las solicitudes de reembolso y mantenerse por debajo de su límite sugiere que la tensión no es uniforme en todo el sector, ya que los inversores siguen apostando por los gestores que consideran mejor posicionados para capear la volatilidad.
La firma de Wall Street dijo que las solicitudes de reembolso, que se cumplieron y estuvieron por debajo de su límite trimestral de recompra, fueron las únicas entre sus homólogas que se situaron por debajo del límite.
“Creemos que estos resultados ponen de relieve la sólida posición de GS Credit en relación con el sector más amplio de las BDC no cotizadas (Business Development Company) “, añadió en un documento regulatorio.
No todos son iguales
Las acciones de los gestores de activos alternativos se han vendido este año debido a la preocupación por los riesgos del crédito privado. Morgan Stanley, BlackRock y Apollo Global se encuentran entre los que han limitado los reembolsos en las últimas semanas.
Goldman dijo que opera en el mismo mercado que otras BDC y que no está aislada de la dinámica del sector, pero que ha diversificado sus fuentes de capital manteniendo una plataforma de crédito privado de orientación institucional.
” Aunque los inversores minoristas y algunos gestores de patrimonios se están retirando del crédito privado, creemos que muchos inversores institucionales están reconociendo esta dislocación como un atractivo punto de entrada o reentrada en esta clase de activos”, añadió la firma de Wall Street.
También reveló que el fondo generó unos 823 millones de dólares en ingresos procedentes de reembolsos y ventas de inversiones de cartera, frente a los 669 millones del trimestre anterior.
Una mirada proactiva a la IA
Los inversores llevan semanas lidiando con la perspectiva de la interrupción de la IA, con la creciente preocupación de que la tecnología ha pasado de ser un viento de cola de la eficiencia y la productividad para el sector del software a una potencial amenaza existencial.
Goldman dijo que ha estado evaluando el impacto de la IA en el sector del software durante años, agregando que pasó su primer acuerdo debido a tales preocupaciones en octubre de 2023 y desplegó un marco interno para evaluar el riesgo de disrupción de la IA a principios de 2025.
“Aunque abordamos el tema de la IA con humildad y seguiremos evolucionando y poniendo a prueba nuestro marco a medida que surjan nuevos datos, creemos que los impactos de la IA (tanto negativos como positivos) serán matizados y específicos de cada empresa”, afirmó el gigante de Wall Street.
Su cartera de software está bien posicionada para la era de la IA, añadió el banco, pero reconoció que las empresas deben invertir ambiciosamente en sus hojas de ruta de IA para proteger sus negocios heredados.
