No hubo sorpresas en torno al Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). Si bien tanto México como Canadá hicieron pública su intención de mantener vigente el acuerdo hasta 2042, Estados Unidos manifestó su intención de realizar revisiones anuales hasta 2034, año en el que concluiría el tratado si no se renueva previamente por otros 16 años. Como era de esperarse, el mercado prácticamente no reaccionó a este tema. Sin embargo, habrá que seguir de cerca las negociaciones de los próximos meses y evaluar si generan repercusiones sobre el tipo de cambio.
Por otro lado, en el foro anual de bancos centrales celebrado en Sintra, Portugal, donde participaron en el mismo panel Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal; Andrew Bailey, gobernador del Bank of England; Tiff Macklem, gobernador del Banco de Canadá; y la anfitriona, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, tampoco hubo declaraciones que provocaran movimientos relevantes en los mercados. Lo más destacado fue que Warsh reiteró lo expresado en su primera conferencia de prensa: busca que la comunicación de la Reserva Federal sea menos predecible, por lo que en las próximas reuniones de política monetaria podrían observarse cambios en la forma en que el banco central comunica sus decisiones.
En materia económica, los datos del mercado laboral fueron mixtos. La creación de empleo quedó por debajo de lo esperado, ya que el reporte de ADP mostró 98 mil nuevas plazas y la nómina no agrícola registró 57 mil, frente a estimados de 120 mil y 140 mil, respectivamente. Sin embargo, la tasa de desempleo descendió a 4.2%, desde 4.3% del mes anterior.
Con estos resultados, la probabilidad implícita de un incremento de 25 puntos base en la tasa de referencia durante la reunión de octubre de la Reserva Federal se mantuvo alrededor de 46%. En este contexto, y considerando además la semana corta en Estados Unidos, el tipo de cambio permaneció dentro de un rango de 17.43 a 17.55 pesos por dólar.
Para esta semana se espera una agenda económica relativamente ligera. El miércoles se publicarán las ventas minoristas y las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, mientras que el jueves se conocerá el dato de ventas de casas nuevas. Adicionalmente, los inversionistas seguirán de cerca la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.
En cuanto al tipo de cambio, estaremos atentos al comportamiento entre 17.45 pesos por dólar, nivel donde actualmente se ubica el promedio móvil de 100 días, y 17.55. En caso de romper ese rango, los siguientes niveles relevantes se localizan en 17.36, correspondiente al promedio móvil de 50 días, y posteriormente en 17.75, donde se encuentra el promedio móvil de 200 días.
