Reuters.- Argentina podría alcanzar un auge de operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A por sus siglas en inglés) de mantenerse el proceso de normalización de la economía que inició el presidente Javier Milei, dijo a Reuters Juan Tripier, director de M&A y finanzas corporativas de PricewaterhouseCoopers (PwC) Argentina.
Los inversores comienzan a interesarse en buscar oportunidades en Argentina con el impacto que han tenido las medidas de Milei, que redujo drásticamente la inflación, el gasto público, recuperó el superávit fiscal y, recientemente, flexibilizó los rígidos controles cambiarios que regían en el país.
“Hace dos o tres años, contactabas a una empresa internacional, a un inversor internacional, y Argentina era una mala palabra”, dijo Tripier en una entrevista con Reuters en Buenos Aires. “Desde la llegada de Milei, eso ha cambiado. Hay mucho entusiasmo, compartido tanto por inversores internacionales como por actores locales”, agregó.
Según el ejecutivo, en los próximos tres a cinco años el país podría tener entre 120 y 150 operaciones de M&A por año y en sectores más diversificados de la economía, incluyendo agroindustria, alimentos e infraestructura.
Hasta ahora la mitad de las transacciones fueron realizadas por empresas multinacionales y la mitad de esas apuestas extranjeras fueron para el sector de energía, minería y tecnología. Ahora Tripier espera que el porcentaje de empresas internacionales se incremente y se diversifique a otros sectores como agro, alimentos e infraestructura.
Las operaciones de M&A en Argentina se han incrementado en 2024 a los niveles más altos desde 2019, con 99 operaciones en el año, y los términos de valor alcanzaron los 8,000 millones de dólares, el monto más alto desde 2017, según datos de PwC.
Los inversores todavía son cautos con Argentina, donde todavía rigen algunas restricciones para repatriar dividendos y los niveles de riesgo país se mantienen altos.
“Antes (los inversores) decían: ‘No, Argentina está fuera del espectro’. Ahora analizan la inversión y dicen: ‘Quiero esperar a ver si la economía realmente se consolida’“, dijo Tripier.
Los atractivos de Argentina
Vaca Muerta, la segunda reserva de gas no convencional del mundo y la cuarta de petróleo, ubicada en la provincia de Neuquén, es uno de los principales atractivos de Argentina.
La operación de venta de los activos en Vaca Muerta de Exxon Mobil Corp en octubre a Pluspetrol, por un monto que, según el mercado, rondó los 1,700 millones de dólares, muy por encima de lo esperado, despertó el interés de empresas en tasar sus activos, una tendencia que se frenó por la volatilidad internacional, dijeron fuentes del sector.
“Con el aumento de las inversiones no solo en desarrollo de upstream, sino expansión de infraestructura -ductos y plantas de procesamiento y el avance de los proyectos de gas natural licuado en curso- sería esperable ver realineamientos tendientes a que los productores diversifiquen su exposición, con algunos comprando y otros vendiendo”, dijo José Martínez de Hoz, abogado del estudio Martínez de Hoz & Rueda, que se especializa en energía.
“También es esperable que aparezcan nuevos jugadores, la mejora en la macroeconomía, particularmente la eliminación del déficit y la reducción de la inflación, sumada a las perspectivas de estabilidad y previsibilidad cambiaria mejoraron las perspectivas para inversión extranjera en general”, agregó el abogado.
Daniel Dreizzen, exsecretario de Planificación Energética de Argentina y director de la consultora Aleph Energy, proyecta inversiones en exploración de hidrocarburos para este año por 11,553 millones de dólares.
“Está habiendo bastante movimiento de M&A, desde Aleph estamos hablando con inversores que están muy interesados en invertir en Argentina, obviamente con cautela por nuestro ‘track record’, pero están mirando oportunidades”, explicó.
