La Reserva Federal (Fed) anunció el miércoles su decisión de política monetaria. Tal como anticipaban los analistas y el mercado, redujo su tasa de interés en 25 puntos base, ubicándola en un rango de 3.75% a 4.00%. La decisión fue dividida: la mayoría votó por el recorte, aunque un miembro se inclinó por bajar 50 pb y otro por mantenerla sin cambios.
Sin embargo, lo que no se esperaba fue el tono del presidente Jerome Powell durante la conferencia de prensa. Powell señaló que no está asegurada una nueva baja en diciembre, ya que dependerá de la evolución de los datos económicos y de las repercusiones del cierre del gobierno. Con ello, prácticamente descartó un recorte de 50 puntos base y redujo la probabilidad de un recorte de 25 pb, que pasó del 95% al 63% para la próxima reunión.
Esta postura más cautelosa fortaleció al dólar frente a la mayoría de las divisas, llevando al peso mexicano a tocar su promedio móvil de 100 días, con un máximo de 18.61, mientras que el euro retrocedió de 1.1670 a 1.1520.
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su tasa de interés por tercera ocasión consecutiva, en línea con las expectativas del mercado. Esta semana, será el turno de Banco de México y del Bank of England (BoE) de anunciar sus respectivas decisiones de política monetaria.
En el ámbito geopolítico, destacan dos temas relevantes. Por un lado, la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, presidentes de Estados Unidos y China, respectivamente, en la que acordaron —de palabra— reducir algunos de los aranceles impuestos, lo que aportó cierta calma a los mercados. Por otro lado, Trump anunció que instruyó al secretario de Guerra (anteriormente de Defensa) a iniciar pruebas con armas nucleares, generando inquietud por las posibles implicaciones internacionales.
El tipo de cambio peso–dólar cerró octubre en 18.58, con una depreciación mensual de 1.28%, su peor desempeño del año y el segundo mes con pérdidas, después de julio, cuando cayó 0.70%.
Para esta semana se anticipa una agenda cargada de indicadores:
- Lunes: ISM manufacturero.
- Martes: órdenes de fabricación y de bienes duraderos.
- Miércoles: empleo privado (ADP), PMI de servicios y ISM de servicios.
- Jueves: decisiones de política monetaria del BoE (se espera sin cambios) y de Banxico, que podría recortar 25 pb para ubicar la tasa en 7.25%.
- Viernes: nóminas no agrícolas y tasa de desempleo, con estimaciones de –15 mil empleos y 4.4%, respectivamente.
Además, varios miembros de la Reserva Federal ofrecerán discursos durante la semana, por lo que será importante seguir sus declaraciones.
En cuanto al tipo de cambio, se espera que el peso opere dentro de un rango de 18.30 a 18.6050 (promedio móvil de 100 días), con soportes en 18.18 —mínimo del año— y resistencias en 18.75, tomando como pivote el promedio móvil de 50 días, actualmente en 18.4660.
