En esta temporada muchas personas aprovechan para tomar unas merecidas vacaciones, descansar de varios meses de arduo trabajo y recargar baterías para iniciar el siguiente año con todo el ánimo. Pero los que estamos inmersos en el mundo de las finanzas sabemos que no hay descanso, pues los mercados financieros siguen operando; tal vez por eso me llega a la mente la frase “el dinero nunca duerme”. No es que, con el cambio de año modifiquemos nuestros portafolios de inversión o que cambiemos nuestras expectativas, simplemente se debe de seguir el curso.

Aun así, los cierres de año nos sirven para hacer un balance de lo sucedido en los últimos doce meses. Sin duda alguna, entre los principales ganadores del año se encuentran los metales preciosos con la plata que gana alrededor de 150%, mientras que el oro 70%. La demanda por activos de resguardo de valor se puede explicar por el debilitamiento generalizado del dólar, los cambios en las relaciones comerciales y la inflación que se mantiene alta en Estados Unidos han impactado negativamente al dólar; de hecho, uno de los principales perdedores del año es justamente el dólar con el índice DXY que pierde 10% en el año.

Por su parte, los mercados accionarios globales registran ganancias importantes, destacan los mercados desarrollados internacionales que en general ganan más del 30%. Tan solo el DAX alemán gana 23% y el FTSE 10%. Uno de los países que sobresalen es Japón en donde el Nikkei gana 35%, a pesar de que su banco central inició un ciclo de aumentos en la tasa de referencia y que las tasas de interés han alcanzado máximos que no se veían desde antes de la crisis financiera. Esta región será uno de los factores a seguir en 2026, pero el tiempo nos mostrará los efectos de estos cambios.

Los mercados accionarios de países emergentes también registraron buenas ganancias de alrededor de 25% en su conjunto. Sudáfrica con una ganancia cercana a 200%, Hong Kong con el 100%, Taiwán con 50%, México con el 43% y así podemos ir listando una gran cantidad de países con ganancias. Hay que tomar en cuenta que estos rendimientos también consideran el tipo de cambio con respecto al dólar.

No cabe duda de que 2025 fue un muy buen año para los mercados accionarios globales, de hecho, hay pocos perdedores entre los que se mencionan: Malasia, Dinamarca, Turquí y Argentina; todos los demás presentan balances positivos. Aunque el mercado accionario de Estados Unidos no se encuentra a la cabeza como en años anteriores, no es despreciable su desempeño, tan solo el sector tecnológico de dicho país registra una ganancia superior el 20%, mientras que las empresas large cap y small cap rondan alrededor del 17%.

No se debe dejar de lado el desempeño del mercado de bonos donde destacan los bonos de países emergentes con ganancias de alrededor de 14%, seguidos de los high yield de Estados Unidos con 8%. Los bonos de grado de inversión ganaron 7.5%. Con lo anterior se rompe una racha en la que los bonos habían generado pérdidas consecutivas debido a los choques inflacionarios y las políticas monetarias restrictivas de años anteriores. 2025 fue el año en que se reflejó el cambio de postura.

Finalmente podemos mencionar el desempeño del bitcoin como referencia de las criptomonedas; dicho activo registra una pérdida acumulada de 5.0%, aunque no se debe dejar de lado la volatilidad que se observó en el activo que alcanzó máximos superiores a 120,000 dólares en el tercer trimestre; posteriormente vino un ajuste considerable que sitúa al BTC en alrededor de los 89,000 dólares.

Como se puede observar, el balance es totalmente positivo para la mayoría de las clases de activos, se debe destacar el hecho de que el optimismo se extendió a otras regiones y otras clases de activos. Ya en 2024 se dejó ver que los inversionistas buscaban otras regiones como destinos de inversión, pero 2025 fue la consolidación del apetito global.

No sabemos que nos deparará 2026, la postura base apunta a que el optimismo debería mantenerse, aunque los factores de riesgo siguen presentes. Como se mencionó anteriormente, el flujo de los mercados se mantiene constante por lo que no se esperan cambios significativos en la visión de los inversionistas para la primera parte del 2026.

Aprovecho para desear a todos los lectores un excelente 2026, que sea un año de mucha salud y mucho éxito en sus finanzas en inversiones.