Reuters.- El espectacular crecimiento de la nube de Alphabet ha reajustado las expectativas en las principales empresas tecnológicas, lo que ha llevado a los inversores a recalibrar qué empresas están ofreciendo los rendimientos más claros.

Las cuatro gigantes tecnológicas estadounidenses que presentaron sus resultados el miércoles indicaron que el gasto en inteligencia artificial no se ralentizará, y que el gasto combinado superará los 700,000 millones de dólares este año, frente a los aproximadamente 600,000 millones previstos anteriormente.

Las acciones de Alphabet subieron másde un 6% en las operaciones previas a la apertura del mercado el jueves, mientras que las de Meta cayeron casi un 9%. Las acciones de Amazon subieron un 2.6%, mientras que las de Microsoft bajaron un 1.8 %.

Estas reacciones ponen de relieve una brecha cada vez mayor, ya que las mayores empresas tecnológicas invierten sumas récord en infraestructura de IA, y los inversores premian cada vez más a aquellas que están traduciendo ese gasto en un claro crecimiento de los ingresos.

Tanto Amazon como Microsoft registraron un crecimiento más rápido en sus ingresos por computación en la nube en el trimestre de marzo, con un 28% y un 40%, respectivamente. Pero estas cifras palidecieron en comparación con el aumento del 63% en los ingresos de Google Cloud , su mejor crecimiento hasta la fecha, que superó con creces las estimaciones del 50.1%.

El director ejecutivo, Sundar Pichai, afirmó que las herramientas de IA de Google para grandes empresas se habían convertido, por primera vez, en el principal motor de crecimiento de Google Cloud, lo que justifica la decisión de Alphabet de convertir sus vastas capacidades de investigación en beneficios comerciales.

Sin duda, el negocio en la nube de Google es mucho más pequeño que el de Amazon y Microsoft, y solo en los últimos trimestres ha comenzado a contribuir de manera significativa a los ingresos generales de Alphabet.

Meta también superó las expectativas de ingresos trimestrales, pero advirtió de posibles pérdidas debido a la reacción global en torno a la seguridad de los niños en las redes sociales, lo que se suma a la presión derivada de su creciente gasto en IA. “Google es realmente la estrella brillante hasta ahora en los resultados del sector tecnológico”, afirmó Ken Mahoney, director ejecutivo de Mahoney Asset Management.

Google se hace con nuevos negocios en la nube

Los analistas e inversores creen que Google está acaparando una gran parte de la nueva demanda informática gracias a sus herramientas de IA para empresas y a sus potentes chips personalizados, que han atraído a clientes como Anthropic. Pichai afirmó que Google había comenzado a vender sus chips de IA, que compiten con los semiconductores de Nvidia, directamente a algunos clientes.

“Está captando nuevas cargas de trabajo en su mayor parte —a veces de empresas nuevas en la nube, a menudo cargas de trabajo adicionales de clientes de otras nubes que quieren depender menos de un único proveedor de nube o a quienes les gustan las ofertas de datos, análisis e IA de Google“, afirmó Lee Sustar, analista principal de Forrester.

Pichai señaló que el crecimiento de la nube podría haber sido mayor de no ser por las limitaciones de capacidad en potencia de cálculo que afectan a todo el sector y que han desencadenado la ola de gasto de las grandes tecnológicas.

Para superar esa escasez, la empresa elevó su previsión de gasto de capital anual en 5,000 millones de dólares, hasta situarla entre 180,000 y 190,000 millones de dólares, y afirmó que tenía previsto otro aumento significativo en 2027.

“El riesgo de quedarse al margen es mayor que el de apostar por ello”, afirmó Daniel Newman, director ejecutivo de la empresa de investigación tecnológica Futurum Group, refiriéndose a los elevados costes de la IA. “Todos los hiperescaladores (grandes empresas de la nube) comprenden que invertir menos de lo necesario en este ciclo supone un riesgo de extinción”.

El aumento de los gastos de Alphabet la acercará a Amazon, que se mantuvo firme en su previsión de gasto anual de 200,000 millones de dólares . Esto tranquilizó en cierta medida a los inversores que habían vendido sus acciones en enero, cuando se publicó por primera vez la previsión.

Las sucesivas operaciones que profundizan los vínculos de Amazon con OpenAI y Anthropic también han reforzado la confianza de los accionistas. Las acciones de la empresa han subido aproximadamente un 14% este año, al cierre de ayer, situándose entre las que mejor rendimiento han tenido del grupo de las “Siete Magníficas”, las megacapitalizaciones tecnológicas.

Microsoft Cloud: Las previsiones de gastos superan las estimaciones

Tras un modesto repunte del crecimiento en el negocio de la nube Azure de Microsoft que inicialmente provocó una caída de las acciones, la empresa tranquilizó a los inversores con la previsión de que los ingresos en ese ámbito aumentarían entre un 39% y un 40%, en moneda constante, en el trimestre actual, superando las expectativas de un crecimiento del 36.7%.

Pero la aceleración prevista de los ingresos también vendría acompañada de un aumento del gasto: se espera que su inversión de capital para el año natural 2026 ascienda a un total de 190,000 millones de dólares. Aproximadamente 25,000 millones de ese gasto provienen del aumento de los costes de componentes como los chips.

“La amplia y creciente demanda de los clientes sigue superando a la oferta”, afirmó la directora financiera, Amy Hood, sobre el negocio de IA de Azure en una conferencia tras la publicación de resultados.

Microsoft destacó el aumento de usuarios de su asistente de IA Copilot y afirmó que los niveles de interacción de quienes utilizan la herramienta son equivalentes a los de Outlook. Sin embargo, la adopción generalizada de Copilot sigue siendo lenta.

“Los clientes se están pasando a Google porque su IA se considera más precisa y fiable que Copilot y porque su enfoque de pila completa probablemente genere mayores economías de escala”, afirmó Rebecca Wettemann, directora ejecutiva de Valoir, una empresa de análisis del sector, refiriéndose al enfoque de Google en todas las capas de la cadena tecnológica de la IA, incluidos chips, centros de datos, modelos de IA y herramientas para desarrolladores.