El dólar se debilitó la semana anterior frente a la mayoría de las divisas, mientras que el precio del petróleo retrocedió después de que el presidente Donald Trump publicara en sus redes sociales que detenía la “Operación Libertad” con el objetivo de abrir espacio a un posible acuerdo. El mercado tomó la noticia de manera positiva, lo que permitió que la paridad dólar-peso buscara romper el nivel de 17.20; sin embargo, no logró consolidarse por debajo de esa zona y cerró el viernes cerca de dichos niveles.

Irán volvió a rechazar la propuesta de Estados Unidos y, en cambio, envió una nueva contrapropuesta. El presidente Trump dejó claro que algunas de las exigencias iraníes eran inaceptables para Washington, particularmente la eliminación de restricciones a la venta de petróleo iraní y la exclusión del programa nuclear dentro de la negociación, punto que Estados Unidos ha señalado como indispensable para alcanzar cualquier acuerdo.

Mientras ambas partes siguen sin encontrar un punto medio, algunos expertos advierten que, si no se logra un acuerdo en las próximas semanas, la normalización del transporte y la venta de petróleo podría extenderse hasta 2027. Esto implicaría que los precios de las gasolinas y energéticos se mantengan elevados, presionando nuevamente a la inflación. En este contexto, Teherán estaría probando a Washington, que necesita una baja en los costos energéticos para facilitar un entorno en el que la Reserva Federal pueda recortar tasas, especialmente de cara al proceso electoral, donde cada nueva encuesta ha mostrado cierto deterioro en la popularidad de Trump desde el inicio de los ataques a Irán.

En otro frente geopolítico, se confirmó que Donald Trump visitará China esta semana, del 13 al 15 de mayo, en lo que será el primer viaje de un presidente estadounidense a ese país desde 2017. La reunión con Xi Jinping será relevante para los mercados, ya que se espera que se aborden temas comerciales, geopolíticos y de seguridad internacional.

En materia económica, la semana pasada se publicaron datos de empleo en Estados Unidos. El reporte ADP mostró una creación de 109,000 empleos privados en abril, mientras que las nóminas no agrícolas aumentaron en 115,000 plazas y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%. Estos datos reflejan estabilidad en el mercado laboral, lo cual es positivo para la economía, pero al mismo tiempo complica el panorama para la Reserva Federal, ya que un mercado laboral resiliente reduce la urgencia de recortar tasas en los próximos meses.

Por su parte, el Banco de México tuvo su reunión de política monetaria y recortó la tasa de referencia en 25 puntos base, para ubicarla en 6.50%. La votación fue dividida, 3 a 2, y aunque el recorte ya era esperado por el mercado, el comunicado dejó ver que podría venir una pausa en el ciclo de bajas, sobre todo porque la inflación continúa por encima del objetivo del banco central.

Para esta semana, los inversionistas estarán atentos a la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán, así como a la reunión entre Trump y Xi Jinping. En el frente económico, el dato más importante será la inflación de Estados Unidos, que se publicará el martes. El consenso espera una inflación general anual de 3.7% y una subyacente de 2.7%. Si el dato sale por debajo de lo esperado, podríamos ver mayor apetito por riesgo y una nueva presión bajista para el dólar, al reforzar la expectativa de que la Reserva Federal tenga espacio para recortar tasas.

Además, el mercado seguirá de cerca la publicación de ventas de casas nuevas el lunes, precios al productor el miércoles, ventas minoristas el jueves y producción industrial al cierre de la semana.

Con todo lo anterior, esperamos que el nivel de 17.10 funcione como soporte relevante para el dólar-peso, recordando que el promedio móvil de 200 meses se ubica cerca de 17.08 y que, desde que se tiene registro en gráficas, la paridad no ha operado de forma sostenida por debajo de dicho promedio. En la parte alta, las resistencias se ubican en 17.33 y posteriormente en 17.55.