La agencia crediticia Moody’s bajó la calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) de B1 a B3, debido, a una mala calidad de crédito y a solo un nivel de caer en lo que se denomina “especulación de alto riesgo”.
De acuerdo con Moody’s, la calificación responde a que la petrolera estatal mexicana necesita cada vez más liquidez, a un mayor costo de capital y a los vencimientos de deuda en el corto plazo.
En un comunicado, la calificadora señaló que Pemex “enfrentará mayores riesgos de negocio al continuar ampliando su capacidad de refinación y al tratar de incrementar su producción”.
El problema es que, desde que inició la presente administración, las principales calificadoras de crédito han bajado de manera constante la calificación de Pemex. Esto debido a que solo han reducido mínimamente la pesada deuda con la que comenzaron y se ha quedado corta en el cumplimiento de sus metas operativas; tanto de producción de crudo como de elaboración de productos refinados y petroquímicos.
El constante problema con las calificadoras y Pemex
En diciembre de 2023, Fitch Ratings refrendó la calificación de incumplimiento de emisor de largo plazo en moneda local y extranjera (IDR) de Pemex en “B+”.
De acuerdo con Fitch, el apoyo del gobierno federal a Pemex ha totalizado un acumulado de 67,000 millones de dólares, o el 3.9% del PIB del 2023, entre el 2019 y el 2023. Sobre una base anual, esto equivale a 0.4% del PIB, 1.1 y 1.8% para 2023, 2022 y 2021, respectivamente.
Por ello, el apoyo ha tomado la forma de desgravación fiscal, pago del servicio de la deuda por parte del gobierno federal y financiamiento para el proyecto de la Refinería Dos Bocas.
No obstante, la agencia detalló que eliminó las calificaciones de Rating Watch Negative (RWN) y asignó una perspectiva de calificación “estable” para la petrolera estatal.
En julio del 2023, Moody’s había mantenido la nota crediticia de Pemex en B1, pero cambio su perspectiva de estable a negativa, al considerar que no habrá cambios en su modelo de negocio y mantendrá el apoyo del gobierno federal.
