El saldo de no residentes en títulos de renta variable mexicana para abril ascendió a 195,339 millones de dólares, lo que representa un crecimiento mensual de 1.7% y anual de 28.3%. Desde agosto del año pasado las variaciones anuales son positivas y a partir de septiembre los crecimientos han sido de doble dígito, lo que refleja el interés que tienen los inversionistas extranjeros por el mercado accionario local. Esto ha ayudado a que el indicador se mantenga cercano a sus máximos históricos.

El flujo neto de abril es positivo en 375.1 millones de dólares (mmd) y en lo que va de 2026 se acumula un flujo total por 1,009 mdd., siendo la cifra más alta para los primeros cuatro meses desde 2023. La tendencia de los flujos positivos para el mercado accionario mexicano se hace evidente a partir de agosto del año pasado y esto coincide con el inicio de una tendencia alcista en el índice de precios y cotizaciones que se extendió hasta alcanzar máximos históricos alrededor de 71,450 unidades en febrero de este año. Es muy clara la importancia que tienen los inversionistas extranjeros en el desempeño del mercado accionario local.   

El mercado accionario mexicano se ha visto beneficiado del proceso de diversificación global, ya no solo es Estados Unidos el mercado que genera retornos atractivos, sino que los inversionistas han buscado otras regiones en donde generar excesos de retorno; dicha búsqueda incluye a mercados emergentes, los cuales en 2025 ganaron 25.6% siendo una de las clases de activos con mejor desempeño; en lo que va de 2026 el retorno acumulado es de 12.6%. Los destinos favoritos de Latinoamérica son Brasil y México, el primero principalmente porque varias emisoras se han visto beneficiadas por el super ciclo de los commodities.

El caso de México se destaca también por el impacto de la apreciación de commodities, por ejemplo, GMEXICO ha ganado 112% desde inicios de 2025, PEÑOLES el 300% y CEMEX 102%. Pero también hay que sumar el hecho de que la mayoría de las empresas mexicanas tienen características tradicionales lo que genera estabilidad en sus resultados, presentan todavía múltiplos baratos en comparación de otras regiones y pagan dividendos atractivos; esto puede atraer inversionistas con perfiles conservadores. Estas características se han convertido en un arma de dos filos, pero actualmente está siendo atractivo para los inversionistas internacionales.

El apetito también se refleja en el comportamiento del volumen operado del mercado accionario mexicano; al tomar en cuenta el volumen operado diario de las 35 emisoras que conforman la muestra del IPC se tiene un promedio histórico de 178.6 millones de acciones, el volumen operado disminuyó considerablemente en el segundo semestre de 2024 y la caída se extendió hasta 2025, pero comenzó un proceso de recuperación en el volumen operado de tal manera que la tendencia de largo plazo ya se ubica nuevamente por encima del promedio histórico.

Esto coincide con que justamente en lo que va de este año, la tenencia de no residentes en títulos de renta variable se mantenga por encima de los 190,000 millones de dólares, como mencionamos, nivel muy cercano a los máximos históricos. El mercado accionario depende mucho de la operatividad de extranjeros y es que cuando es feriado en EU el volumen operado en México disminuye considerablemente; en dichos días el volumen promedio es de apenas 34 millones de acciones; es decir, apenas del 19% de lo que se opera en un día normal.

Llama la atención que el crecimiento en la tenencia de extranjeros por acciones mexicanas se ha dado a pesar de que el desempeño económico del país ha sido débil; imaginen cómo sería el desempeño del mercado accionario mexicano si a las características mencionadas anteriormente se sumara un crecimiento económico más acelerado, mayor certeza jurídica y menos violencia y corrupción; el mercado accionario mexicano sería otro