Reuters.- Las acciones tecnológicas de pequeña capitalización de EU están repuntando tras años de bajo rendimiento, una señal de cómo el frenesí por la IA está empujando a los inversores tecnológicos a mirar más allá de las Nvidias e Intels del mundo.

Las entradas récord de capital en acciones estadounidenses están pasando de las empresas de megacapitalización a las de menor tamaño que han demostrado un fuerte potencial para beneficiarse de la creciente adopción de la IA. El ETF Invesco S&P SmallCap Information Tech ha registrado entradas por valor de 49.7 millones de dólares en lo que va de año, tras cuatro años consecutivos de salidas, según datos de LSEG Lipper.

“El comercio de la IA se ha ampliado de forma bastante significativa”, afirmó Oren Shiran, gestor de carteras del ETF Lazard US Systematic Small Cap Equity. “Las empresas de pequeña capitalización se han convertido en una parte real del segundo y tercer orden de la IA”.

Las empresas tecnológicas más pequeñas pueden ofrecer mejores perspectivas de beneficios, valoraciones relativamente baratas y una amplia gama de negocios relacionados con el desarrollo de la IA, según los inversores, incluyendo fabricantes de chips, proveedores de centros de datos y fabricantes de equipos de red.

El índice S&P 600 de tecnología de pequeña capitalización ha subido casi un 54% este año, frente al aumento del 20.1% del índice tecnológico S&P 500, lo que sitúa la diferencia entre ambos en su nivel más amplio desde antes de 1995, según Trivariate Research.

Sin embargo, los fuertes repuntes de este año en las acciones tecnológicas, tanto de gran como de pequeña capitalización, han avivado los rumores sobre una burbuja de la IA, y algunos analistas también han advertido de que las operaciones especulativas podrían estar contribuyendo a que las acciones de pequeña capitalización alcancen máximos históricos.

El precio de las acciones tecnológicas de pequeña capitalización tiene más que ver con «la especulación y menos con los cambios en los fundamentos en relación con las acciones de gran capitalización», afirmó Hal Reynolds, gestor senior de carteras de Los Angeles Capital Management.

El aumento de los rendimientos de los bonos del Estado en todo el mundo también podría mermar el atractivo del sector, dada la mayor sensibilidad económica de las empresas tecnológicas más pequeñas y su dependencia de un crecimiento impulsado por la deuda.

¿Qque hay de los beneficios?

Las empresas de semiconductores de pequeña capitalización se han situado entre las que mejor rendimiento han tenido del sector este año, reflejando el impresionante repunte de sus homólogas de mayor capitalización, ya que el enorme gasto de capital en centros de datos e infraestructura relacionada con la IA ha impulsado la demanda de chips.

Se espera que registren un crecimiento de los beneficios de casi el 40% en el segundo trimestre, según datos de LSEG. Sin embargo, los analistas prevén que el crecimiento de los beneficios del sector tecnológico de pequeña capitalización en general será de solo el 7% en el próximo trimestre, excluyendo las estimaciones de pérdidas de la minera de bitcoins MARA Holdings.

“Los inversores especulan con que algunas empresas pueden beneficiarse de la IA, ya sea a través de soluciones que les permitan ganar cuota de mercado o de una mayor productividad, lo que genera optimismo sobre el crecimiento de los beneficios”, afirmó Adam Parker, fundador y estratega jefe de Trivariate Research.

Entre las acciones con mejor rendimiento este año se encuentran el fabricante de productos de pruebas de red y seguridad óptica VIAVI y la empresa de semiconductores MaxLinear, que en su último informe de resultados registró un aumento del 43% en los ingresos, citando la demanda de clientes a hiperescala.

Las acciones de MaxLinear, VIAVI, Ultra Clean y Vishay Intertechnology han registrado ganancias de tres dígitos en 2026. Sin embargo, su rentabilidad ha sido irregular. Tanto MaxLinear como VIAVI han oscilado entre beneficios y pérdidas trimestrales desde su creación.

Las acciones del fabricante de componentes para equipos de semiconductores Ichor Holdings se han multiplicado por cuatro este año, a pesar de que la última vez que registró un beneficio neto trimestral fue en diciembre de 2022.