Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), compareció esta semana ante el Congreso de Estados Unidos, el miércoles lo hará frente al Senado y el jueves ante la Cámara de Representantes. Durante su intervención de hace unos días, dejó claro que, aunque aún no se han visto por completo los efectos de las políticas implementadas durante la administración Trump.
Precisó que los riesgos inflacionarios, en conjunto con la evolución de la economía, podrían derivar en un recorte de tasas más adelante este año. El mercado interpretó esto de forma positiva, reforzando las expectativas de los analistas que prevén un primer recorte en septiembre, o a más tardar en octubre, y posiblemente dos más en 2025.
En este contexto, Donald Trump no ha cesado sus críticas hacia el actuar del Comité de Política Monetaria de la Fed, insistiendo en que han cometido errores y que es urgente una reducción de tasas. Incluso volvió a sugerir que Powell debería renunciar, a lo cual este último ha reiterado que no lo hará, ya que su mandato concluye en enero de 2026.
Como resultado, el dólar ha continuado debilitándose frente a las principales divisas. El viernes, el tipo de cambio tocó un mínimo de 19.81 pesos por dólar, y frente al euro alcanzó los 1.1760. Sin embargo, posteriormente Trump amenazó con romper las negociaciones comerciales con Canadá si no se eliminaba un impuesto a las tecnológicas, lo que llevó a un repunte temporal del dólar a niveles de 19.92 y 1.1685, respectivamente. No obstante, tras una llamada telefónica entre el primer ministro canadiense Mark Carney y Trump, se acordó retomar las conversaciones y suspender temporalmente dicho impuesto, lo que devolvió el optimismo a los mercados.
En el ámbito local, el Banco de México, tal como se anticipaba, anunció un recorte de 50 puntos base a la tasa de referencia, pasando de 8.50 a 8.00%. Sin embargo, sorprendió que el subgobernador Jonathan Heath votara por mantener la tasa sin cambios, dejando la decisión con un voto disidente (4-1). Además, las expectativas de inflación por parte de Banxico aumentaron, lo cual resulta incongruente con el recorte aplicado. Por ello, no se descarta que en las próximas reuniones se haga una pausa en el actual ciclo bajista de tasas.
Eventos clave de la semana
Esta semana será corta en EE UU debido al feriado del 4 de julio (Día de la Independencia, viernes), pero no por ello menos relevante. Los datos más esperados son:
- Miércoles: Informe de empleo ADP, con un estimado de 95,000 nuevos empleos.
- Jueves: (adelantado por el feriado) Nómina no agrícola con una proyección de 110,000 empleos y tasa de desempleo estimada en 4.3%.
- Martes: Se publicarán el PMI manufacturero y el ISM manufacturero.
- Además, ese mismo día, Jerome Powell participará en un panel junto con Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, a las 7:30 a.m. hora de México.
Si los datos confirman la desaceleración esperada, podríamos ver una ruptura del soporte de 18.80 pesos por dólar, lo que abriría la puerta a un movimiento hacia el siguiente objetivo técnico en 18.50. Por el lado contrario, las resistencias inmediatas se ubican en 19.02 y luego en 19.25.
