Reuters.-Casi el 90% de las medianas empresas norteamericanas y europeas cubren actualmente su exposición al riesgo cambiario y aproximadamente dos de cada tres prevén mantener esas coberturas durante más tiempo, a medida que la volatilidad de los mercados y la incertidumbre geopolítica aumentan los riesgos financieros, según una encuesta realizada por el proveedor de software MillTech.

La encuesta, realizada a unos 750 responsables financieros de empresas de Norteamérica, Europa y el Reino Unido con una capitalización bursátil de entre 50 millones y 1,000 millones de dólares, reveló que el 88% de los encuestados cubren actualmente sus riesgos cambiarios, frente al 81% de las empresas que lo hacían un año antes.

Entre las que no se cubren, casi dos tercios afirmaron que estaban considerando la posibilidad de hacerlo, dado el actual entorno de mercado.

La volatilidad del mercado ha aumentado en el último año, impulsada en gran medida por los rápidos cambios en la política comercial y exterior de Estados Unidos bajo la agenda “America First” del presidente Donald Trump. Estos movimientos han suscitado dudas sobre el tradicional estatus de refugio seguro del dólar estadounidense. Ha caído casi un 11% frente a una cesta de otras divisas importantes desde que comenzó el segundo mandato de Trump en enero de 2025.

Las empresas y los inversores suelen utilizar combinaciones de derivados para protegerse de las oscilaciones de los tipos de cambio, que pueden impulsar o erosionar el valor de las transacciones, ventas o participaciones.

Según el informe de MillTech, el 62% de los encuestados afirma verse afectado negativamente por la volatilidad de los mercados de divisas, y el 25% llega a señalar un “impacto negativo muy significativo”. Este porcentaje se eleva al 35% cuando se consideran únicamente las empresas con sede en Norteamérica, el más alto de todas las regiones encuestadas, y otro 69% señala un impacto negativo neto. Según el informe, el coste de la cobertura también está aumentando, con una media del 67%.

“Las empresas están reevaluando el riesgo cambiario que están dispuestas a asumir, sopesando el impacto de la incertidumbre del mercado y el aumento de los costes de cobertura. Muchas están respondiendo ampliando los plazos de las coberturas para garantizar una mayor seguridad, al tiempo que mantienen la flexibilidad mediante ratios de cobertura equilibrados”, afirma Eric Huttman, Consejero Delegado de MillTech.

De los encuestados, el 62% afirmó que tenía previsto ampliar la duración de las coberturas, y sólo el 11% dijo que las reduciría.

La encuesta también puso de manifiesto los obstáculos a una mayor cobertura corporativa. En Norteamérica, el 83% de las empresas que no se cubren actualmente contra el riesgo de divisas citaron la onerosa infraestructura de cobertura, mientras que el 67% de las europeas dijeron que creían que el capital podría asignarse mejor a otros fines.