Reuters.- Oracle acciones subieron alrededor de un 10% antes de la campana del miércoles, después de que la optimista previsión de ingresos del gigante del software aliviara las preocupaciones sobre su fuerte gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

Aunque Oracle llegó tarde a la industria de la nube, reconoció rápidamente el auge de la inteligencia artificial, construyendo rápidamente centros de datos llenos de procesadores de primera calidad para clientes como Meta y OpenAI.

Sin embargo, la empresa ha pedido grandes préstamos para financiar la construcción de centros de datos, lo que la expone en gran medida a cualquier posible caída del mercado. En febrero, la empresa dijo que planeaba recaudar hasta 50,000 millones de dólares en deuda y capital para aumentar su capacidad.

“No creemos que los debates en torno a la financiación vayan a desaparecer pronto. Pero lo más importante es que muchos de los nuevos contratos de IA están estructurados de forma que los clientes pagan por adelantado o traen su propio hardware, lo que significa que Oracle puede aumentar sus compromisos de ingresos futuros sin asumir el coste por completo”, afirmó Matt Britzman, analista senior de renta variable de Hargreaves Lansdown.

Los swaps de incumplimiento crediticio de Oracle a cinco años, un indicador de cuánto cobran los inversores por asegurarse contra el impago de la empresa, se situaban en torno a 155 puntos básicos a primera hora del miércoles.

El coste de asegurar los bonos de Oracle se ha disparado hasta alcanzar máximos históricos de 166 puntos básicos a principios de este mes, frente a los aproximadamente 40 puntos básicos de hace un año, lo que refleja la preocupación de los inversores por el riesgo crediticio que perciben de la empresa.

Las Obligaciones de ejecución pendientes (RPO), un indicador clave de los futuros ingresos contratados, se dispararon un 325% con respecto al año anterior, hasta 553,000 millones de dólares, en el tercer trimestre.

“En resumidas cuentas, los inversores siguen necesitando una mayor confianza en que el negocio emergente de GPUaaS aumentará los beneficios y el flujo de caja libre”, afirman los analistas de Morgan Stanley.

Continúa el debate sobre el riesgo del SAAS

El cofundador y presidente ejecutivo Larry Ellison disipó algunas preocupaciones sobre el impacto de las nuevas herramientas de codificación de IA, afirmando que la tecnología no debilitaría la demanda de Oracle y que está utilizando estas herramientas para crear nuevos productos de software.

El temor a que el rápido avance de las herramientas de IA pueda poner patas arriba el software y los servicios afectó a las acciones del sector el mes pasado. En lo que va de año, las acciones han caído un 23%.

Aunque estos son comentarios muy creíbles, queda por ver si Oracle ve un impacto en los asientos y los cambios de precios que podrían producirse, dijo Melius Research. “No creemos que los inversores estén realmente preocupados por el SaaS-pocalypse para Oracle, tanto como por los riesgos asociados a la ejecución, los márgenes y la financiación dentro de Oracle Cloud Infrastructure (OCI).”

Las acciones de Oracle cotizan a más de 19.17 veces sus estimaciones de beneficios futuros a 12 meses, frente a las 22.05 de Microsoft.