Reuters.- El fuerte aumento de los precios de los chips de memoria, impulsado por la enorme demanda de IA, corre el riesgo de avivar la “chipflación”, advirtieron los analistas de Morgan Stanley, ya que los fabricantes de dispositivos, desde teléfonos inteligentes hasta ordenadores personales, se ven obligados a elegir entre subir los precios o conformarse con márgenes más reducidos.

La correduría señaló el martes que los precios de los chips de memoria se han multiplicado por seis en el último año, ya que los fabricantes han tenido dificultades para seguir el ritmo del gasto desenfrenado en infraestructura de IA de las grandes tecnológicas y han dado prioridad a los chips para centros de datos, que ofrecen mayores márgenes, frente a los utilizados en dispositivos de uso cotidiano.

“Lo que comenzó como un cuello de botella en la infraestructura de IA se está extendiendo ahora a los márgenes del hardware, la asequibilidad de los dispositivos, los costes de la nube, la inflación y la política”, señaló Morgan Stanley en una nota de 66 páginas, añadiendo que la crisis se ha “convertido en una preocupación macroeconómica”.

Es cierto que algunos fabricantes de chips están ampliando su capacidad, pero los analistas señalaron que eso probablemente llevaría años, dado el coste y la complejidad de establecer nuevas plantas de fabricación.

A diferencia de los ciclos de auge y caída del pasado, la correduría señaló que el actual repunte podría suponer un “reajuste duradero de la oferta y la demanda”, ya que las grandes empresas de la nube y la IA se aseguran la capacidad mediante acuerdos a largo plazo y otros compromisos, lo que deja a los compradores tradicionales compitiendo por un conjunto de oferta más reducido, ajustado y volátil.

Aunque el impacto directo en la inflación al consumo puede ser limitado, la presión se está dejando sentir en los precios al productor, los márgenes corporativos, los costes de la nube, el gasto de capital y los retrasos en la implantación de nuevas tecnologías, según escribió la correduría.

Las empresas de electrónica de consumo, desde el fabricante de PlayStation, Sony Group, hasta el gigante de los ordenadores personales, Lenovo, ya han subido los precios, mientras que las grandes tecnológicas han señalado miles de millones de dólares en gastos adicionales debido al aumento de los precios de la memoria.

Microsoft, por ejemplo, afirmó en abril que unos 25,000 millones de dólares de sus 190,000 millones de dólares de gasto este año se deberán al aumento de los precios de los chips.

La consultora IDC ha estimado que tanto el mercado de los ordenadores personales como el de los teléfonos inteligentes se contraerán drásticamente en 2026, ya que el aumento de los precios disuade a los compradores potenciales, especialmente en los segmentos más bajos.

«Los fabricantes de memoria se benefician de precios, márgenes y visibilidad más sólidos. Las empresas de hardware de la fase final de la cadena de suministro deben absorber los costes, repercutirlos, rediseñar los productos o arriesgarse a una destrucción de la demanda», según Morgan Stanley.

El informe señalaba a los fabricantes de chips de memoria dinámica, como Samsung Electronics, SK Hynix y Micron, que en conjunto controlan casi el 90% de la producción mundial y cuyas acciones se han más que triplicado este año.

Las tensiones entre EU y China en torno a los chips y las restricciones a la exportación están fragmentando las cadenas de suministro y reduciendo la oferta, mientras que las subvenciones ofrecen poco alivio a corto plazo, ya que la nueva capacidad tardará en materializarse, señaló la correduría.